（原标题：ASML，不被看好）

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早前，摩根士丹利出动了对 ASML股票的评级，从增抓下调至平配，并将宗旨价从之前的 925.00 欧元下调至 800.00 欧元。

该投资公司指出，欧洲半导体成本诞生行业可能濒临阻力，包括支拨放缓，这可能会影响 ASML 在 2025 年和 2026 年的盈利增长。

以半导体制造诞生着名的 ASML 可能会因 DRAM 支拨瞻望下降而濒临挑战，当今 DRAM 约占 2024 年第二季度公司系统销售额的 46%。DRAM 支拨的波动对 ASML 来说是一个要害身分，因为它可能奏凯影响公司的财务事迹。

尽管对 DRAM 存在担忧，但摩根士丹利承认，半导体行业中的某些细分市集瞻望将保抓刚劲。高带宽内存 (HBM) 是 DRAM 支拨的一部分，用于坐褥 AI 芯片，瞻望将保抓其刚劲推崇。此外，对新半导体节点（尤其是台积电的 N2/A16 等节点）的投资可能会络续。

该敷陈还强调了 DRAM 之外的潜在风险，包括与英特尔代工业务关联的问题，以及对中国半导体产能可能过度支拨的担忧。跟着该行业接近 2026 年，这些身分加在一谈可能会导致对该行业的预期出现更往日的放缓。

摩根士丹利的这一出动响应出他对 ASML 的严慎主张，接洽到半导体诞生市集的大布景过火受行业内支拨时势变化的明锐性。

近期其他音书方面，ASML Holding NV 已成为其他几位分析师出动评级的焦点。花旗已将 ASML 的宗旨价从 1，250 欧元下调至 1，150 欧元，同期看护买入评级。这次出动受到行业周期减轻驰英特尔成本支拨预测下调的影响。

不外，花旗对 ASML 的增长预测依然刚劲，这成绩于东谈主工智能的潜在增长以及用具坐褥率和光刻强度的擢升。

德相识银行还将 ASML 的宗旨价下调至 950 欧元，意义是瞻望到 2025 年，由于半导体市集的挑战，中国销售额将下降 22%。尽管如斯，德相识银行仍看护其买入评级。相同，好意思国银行证券因下调 2025 年和 2026 年的盈利预测而修改了其宗旨价，但也看护了买入评级。

与此同期，瑞银将 ASML 的股票评级从“买入”下调至“中性”，巴克莱将其评级从“抓股待增”上调至“增抓”。这些出动是对近期事态发展的修起，包括荷兰加强对 ASML 芯片制造诞生的出口经管，以合营好意思国的放胆，以及中国对这些经管的不悦。这些皆是 ASML Holding NV 的最新动态。

ASML，风险大增

由于好意思国可能对其在华业求实施更严厉的放胆，对消了这家荷兰公司上季度订单量的增长。

彭博新闻早前暗意，若是包括 ASML 在内的公司络续向中国提供先进的半导体时代，拜登政府正在接洽使用最严厉的生意放胆。

好意思国正对准 ASML，该公司把持了坐褥起原进半导体的机器，并加大了藏匿中国在半导体行业越过的压力。尽管该公司敷陈称，第二季度订单量较前三个月增长 54%，达到 55.7 亿欧元（61 亿好意思元），鼎合优配高出预期，但股价仍下降。

然则，地缘政事角度今天可能比事迹更受吝惜，彭博报谈称，好意思国正在施压对 ASML 实施更多放胆，”花旗分析师安德鲁·加德纳 (Andrew Gardiner) 在一份敷陈中暗意。“放胆已装置基数上的劳动动作的压力正在加大。”

ASML 瞻望本季度销售额在 67 亿欧元至 73 亿欧元之间，低于 75 亿欧元的预期。该公司阐发了本年销售额抓平的先前预期，然后在 2025 年还原刚劲增长。

此前好意思国主导的针对 ASML 对华出口的芯片措施并未削弱亚洲国度的需求。中国占 ASML 第二季度收入的近一半，该国销售额较上一季度增长了 21%。北京一直在购买不受放胆的旧诞生，以制造更纯属的半导体类型。

ASML 越来越受到东谈主工智能愚弄所需的高性能芯片需求的开动。

首席实践官 Christophe Fouquet 在声明中暗意：“咱们当今看到东谈主工智能的刚劲发展，鼓吹了大部分行业的复苏和增长，着手于其他细分市集。”

ASML 一些最大客户的出色事迹匡助维持了对公司诞生的需求。举例早前台湾半导体制造公司暗意，第二季度销售额以 2022 年以来最快的速率增长，这成绩于鼓吹大师数据中心投资的东谈主工智能上涨。本季度对台湾的销售额增长了 2.9 亿欧元，对先进诞生的需求也小幅加多。

上个季度是 Fouquet 执掌 ASML 的第一个季度，他接替了四月份退休的 Peter Wennink。他一直在勤勉均衡好意思国加强对中国的出口经管与络续在公司最大市集销售诞生的需要。

好意思国施压，条目北京减缓半导体制造的设施，导致荷兰在本年年头退却向中国出口 ASML 第二大先进机械类别——浸没式 DUV 光刻机。

然则，ASML 仍在络续为在放胆实施前购买的机器提供劳动。据彭博社报谈，拜登政府已告诉盟友，若是这种作念法络续下去，它正在接洽使用番邦奏凯居品法则，该法则允许好意思国对使用哪怕是最少许好意思国时代的番邦制造居品实施经管。

该公司暗意，本年多达 15% 的中国销售额将受到 1 月份实施的出口经管法则的影响。ASML 从未被允许向中国出售其起原进的极紫外时代。

八月底，荷兰首相斯霍夫(Dick Schoof) 暗意，荷兰政府在决定进一步收紧芯片制造诞生对华出口放胆时会接洽ASML的经济利益。

斯霍夫暗意，ASML代表着一个对荷兰极其要害的立异产业，“在职何情况下该产业皆不应受到损伤，不然就会危及ASML的大师地位。”

频年来，ASML仍是屡次就没能取得荷兰政府的满盈支抓感到不悦。其前任首席实践官温尼克(Peter Wennink)以致胁迫说，若是ASML在荷兰的发展络续受到放胆，就会接洽离开荷兰。除了中国业务，该公司还回顾荷兰政府日趋彰着的反侨民计谋可能会损伤ASML吸纳番邦东谈主才的才气。温尼克还曾公开反对放胆对华出口，警戒说，它们会刺激中国拓荒新时代，对ASML组成竞争。他客岁在接纳彭博新闻社采访时说，“你给他们施加的压力越大，他们就越有可能加倍勤勉。”

https://www.investing.com/news/company-news/asml-stock-under-pressure-as-morgan-stanley-warns-of-looming-dram-slowdown-93CH-3624920

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