（原标题：千禾味业陷0添加风云，中东土豪资金早跑了）

文 | 张佳儒

时隔两年多，千禾味业再度站到公论的聚光灯下，而激勉这一切的，依旧是“0添加” 这一中枢话题。关联词这次事件的走向，却与两年前大有不同。

近日，千禾味业旗下“千禾0”商方向酱油居品被曝检出“镉”。紧接着，千禾味业的“千禾0”被曝仅仅一个商标，“千禾0”未便是0添加。

3月21日凌晨，千禾味业发布清爽公告。关于酱油检出“镉”，公司讲解，检出的微量“镉”开头于农居品原料，公司使用的原材料均允洽国度尺度条款。

在“千禾0”和0添加的关系上，千禾味业暗意，“千禾0”是公司的注册商标，是公司零添加居品的伏击标记，系列居品是0添加居品。该系列居品不存在蹭热门污染0添加观念的四肢。

0添加是千禾味业的中枢居品道路。两年前，凭借0添加这一“东谈主设”，千禾味业在食物添加剂风云中脱颖而出，功绩股价双增长。但跟着0添加赛谈越来越拥堵，2024年，千禾味业功绩和股价浮现增长疲态。

如今，千禾味业堕入0添加信任挑战，这对公司的功绩与股价来说，组成了辞让无情的潜在压力。面临当下的挑战，千禾味业将若何破局？

0添加催生250亿市值，中东土豪资金曾入股

千禾味业是0添加酱油龙头企业，建设于1996年，源泉主要从事焦糖色等食物添加剂的研发、分娩和销售。2001年起，公司将居品扩张至调味品，握续从事酱油、食醋、料酒等调味品的研发、分娩和销售。

早在2008年，千禾味业就推出0添加居品，冉冉聚焦于中高端调味品市集，并细目了打造高品性健康调味品第一品牌的发展策略，并注册多枚“千禾 0”“千禾 0+”商标。

0添加到底是什么？当今莫得和洽的界说，千禾味业给出的讲解是，公司零添加系列酱油不添加着色剂、增鲜剂、防腐剂，原汁原味、原酿原香。

2016年，千禾味业在A股上市，以前公司营收7.71亿元，归母净利润1亿元。上市之后，公司功绩数据稳步上升，增长最猛的年份是2022年和2023年。

千禾味业的功绩催化剂，是0添加的走红。

2022年10月初，酱油行业出现食物添加剂风云，添加剂被部分公论刻画成健康杀手，与之“对立”的0添加酱油成了香饽饽。主打0添加的千禾味业火了，直播间宣称卖断货，主播称要15天发货。

2022年第四季度，千禾味业营收8.83亿元，同比增长54.92%，创下上市后最大四季度增幅。第四季度的高增长，拉动全年营收已毕26.55%增长，归母净利润增长55.35%。

到了2023年，千禾味业链接爆发，营收32.07亿，同比增长31.62%；归母净利润5.30亿，同比增长56.66%，两项数据创出历史新高，营收增速创下2016年上市后最好数据。

按营收边界排名，千禾味业仅次于海天味业、中炬高新，是酱油行业名挨次三的企业。

二级市集上，千禾味业也迎来正响应，风云发酵后的第二往翌日股价涨停，随后呈现颤动上升态势。到了2023年5月5日，千禾味业股价创下近两年新高，较风云发酵之初超70%，总市值冲破250亿元。

千禾味业的0添加布局，以及股价强势推崇，诱惑来中东土豪资金的眼力。

东方金钱统计数据炫夸，千禾味业2023年中报的股东名单中，中东主权金钱基金之一的阿布达比投资局以437.62万股握仓量，成为公司前十大畅通股东，且是314家机构中独逐个家QFII（及格境外投资者）股东。

关联词，中东土豪资金并未弥远停留不变。在2023年三季度末，阿布达比投资局退出千禾味业前十畅通股东。

数据炫夸，2023年三季度末，千禾味业第十大畅通股东仅握股381.22万股，低于阿布达比投资局此前握仓量。可见，阿布达比投资局退出前十畅通股东的原因，与进行了减握操作关联。

千禾味业2023年报裸露后，东方金钱数据炫夸，鼎合优配公司握股机构数目252家，其中不包括阿布达比投资局，该机构尔后也未再出现握股机构名单中。字据东方金钱的统计，阿布达比投资局或已清仓。

从股价走势看，阿布达比投资局减握或清仓，发生在千禾味业股价相对高位。同花顺炫夸，2023年第三季度，千禾味业股价最低16.07元，最高21.46元，均价18.6元。

2024年以来，千禾味业股价所有跌幅27%。2025年3月31日收盘，千禾味业股价11.34元，总市值116.5亿元。

功绩减慢，千禾味业到国外卖酱油

除了阿布达比投资局减握，千禾味业曾经遭受“我方东谈主”减握，并激勉较大关爱。

2024年6月3日，千禾味业公告，股东何天奎、李进、吕科霖三东谈主因个东谈主资金需求，拟减握股份。其中，何天奎为公司董事、财务总监，李进为公司董事、吕科霖为公司董事会通告。

同庚9月，三高管减握罢了，所有减握金额663万元。在三高管公告减握方案前，千禾味业裸露了2023年报以及2024年一季报，2023年功绩高增长，但增长压力已浮现苗头。

年报中，千禾味业暗意，市集主体为进一步霸占存量花费需求、竞争愈加热烈。字据公开信息，海天味业、中炬高新、加加食物、李锦记等国内调味品企业险些均已布局“0添加”。

2024年一季度，千禾味业营收8.95亿元，同比增长9.28%，归母净利1.55亿元，同比增长6.66%。相较2023年一季度营收、归母净利润的69.81%、162.94%涨幅，增速彰着着落。

2024年第二季度、第三季度，千禾味业皆集出现营收和净利润双下滑的情况。华安证券瞻望，千禾味业2024年已毕营收32.7亿元，同比增长1.9%；已毕归母净利润5.1亿元，同比下滑4.1%。

如今，千禾味业的0添加堕入信任挑战，在此情形下，公司若何破局？

关于这次风云，有投资者在互动平台支招，“要多直播居品活水线和科普零添加和非零添加的分歧”，千禾味业方面讨教，“咱们将积极应答”。

在业务和渠谈等方面，千禾味业近期鲜少表态。字据历史信息，可见公司的布局想路。

从业务上，千禾味业握续深耕0添加领域。2023年7月，千禾味业公告定增股票上市，召募资金净额7.96亿元，一升引于“年产60万吨调味品智能制造款式”。

千禾味业此前暗意，募投款式主要居品为0添加酱油和料酒，款式达产后，瞻望将新增年产50万吨酱油及10万吨料酒。

字据千禾味业公告，那时，公司酱油的产能为32万吨，料酒的产能为5万吨。可见，千禾味业是在翻倍式拓产能，也能看出公司深耕0添加赛谈的决心。

与此同期，千禾味业股东品类多元化。2024年6月后，公司推出1525浓香酱油、松茸素蚝油、红烧汁、凉拌汁、蘸汁等新品。

东吴证券合计，千禾味业的布局想路，所以代表先进发酵水平的高端酱油拉高品牌调性，以平价花色场景式居品拓宽花费东谈主群。

不外，在0添加赛谈日益拥堵的布景下，新增产能若何消化？字据公开信息，千禾味业不仅在国内握续完善销售汇聚，还将眼力投向国外市集。

2024年5月份的股东大会上，千禾味业董事长伍轶群涌现，处置层正在调研国外市集空间，发现总东谈主口接近3亿东谈主的印度尼西亚或是一个很好的市集。此外，泰西国度的一些花费者也启动使用酱油居品。

同庚9月的功绩判辨会上，伍轶群再次暗意，公司高度关爱居品出海，在居品口味、销售渠谈等方面遵守，当今已开导了部分国外市集。

国外市集水大鱼大。当今，不少调味品企业布局出海，比如海天味业拟借助港股上市，拓展国外市集。千禾味业能否凭借0添加上风，在国外市集占得先机，值得关爱。$千禾味业(SH603027)$

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